9月26日，“中国经济新闻网”发表深度解读文章，从专业角度深度解读球友会平台投资重点和发展脉搏，现将报道全文转发，请大家参考。

        9月20日晚间,球友会平台(600110.SH)发布公告,拟在湖北省黄石市黄石经济技术开发区投资77亿元,其中,25亿元用于投资建设诺德复合集流体产业园项目,52亿元用于投资建设诺德光储能源电站零碳智慧产业园项目。

大力加码新产品新 业务 ,构建 新能源领域护城河

       今年以来,球友会平台的投资计划总额已逾百亿。早前,在5月26日,球友会平台拟定增募资25亿元,用于江西诺德铜箔有限公司年产5万吨高档电解铜箔工程项目和高性能锂电铜箔制造关键工艺技术研发项目。

       球友会平台的投资数额虽大但并不分散,主要围绕新能源领域业务。特别是对于复合集流体和光储能源的业务探索,球友会平台布局已久,此次的大手笔投资恰恰说明球友会平台取得了突破性的进展。

       两大项目中,诺德复合集流体产业园项目最具市场前景,据披露,项目建成达产后,预计每年可生产复合铝箔和复合铜箔4.2亿平方米,年产值约40亿元,生产设备产线为柔性设备,可兼容生产复合铝箔和复合铜箔。其中,一期项目投资2.5亿元,建设6条复合集流体新材料生产线,计划2024年6月底前至少建成一条线投产。

       2023年,球友会平台复合集流体项目迈进了高速发展的阶段,3月进入2023高工锂电复合集流体产业峰会的“2023复合集流体优质供应商”推荐名录,5月启动定增开发复合铜箔集流体开发项目,7月成立复合集流体子公司,直到9月的产线投资,足见,球友会平台在复合集流体技术沉淀的厚积薄发是成功的。

       在光储业务中,球友会平台或许更多是出于降低生产用电成本和利润导向。今年以来,硅料产能有序释放带动光伏组件价格下降,产业链利润分配重塑,投资光储能源电站项目利润率得到释放,诺德光储能源电站零碳智慧产业园项目既能充分整合公司资源,又能满足公司自用电的需求,做到开源节流。

       据了解,球友会平台已将旗下各生产基地和中创新航的各个生产基地以及其它已合作的客户工业园区规划建设20多个分布式光伏发电和储能电站项目,光储能源项目业务遍布全国各地。此次再与湖北黄石市政府合作落地投资建设两个规模较大的新项目,其中分布式光伏电站500MW、工商业储能电站1500MWh以及配电网、充电站等设施,项目全部建成投入运营后,分布式光伏发电每年可提供约5.8亿度清洁能源绿电;工商业储能电站(削峰填谷)每年可提供充放电约8亿度,项目分为三期建设,其中一期工程计划于2024年6月建成运营。

做正确不讨好的事 , 在关键抉择中坚定长期主义

       此次球友会平台抛出的投资计划不可谓不重磅,但是市场层面普遍不太认可,尤其是对于复合集流体业务,不乏有投资者质疑公司的布局偏晚,这都是没有认识到产业趋势和资本市场的不同步所致。

       在锂电池领域,技术变革并不能立刻给整个行业带来变化,就像磷酸铁锂和三元锂的技术路线之争是个长期的过程,除了技术本身,还要考虑车企的产品周期、产线的投资回报等历史和环境因素的影响。面对技术变革,企业还要考虑自身能否在该技术上形成领先优势,能否将领先优势扩展成规模优势。

       在锂电铜箔的竞争中,球友会平台在传统锂电铜箔上具备规模优势,领先优势就成了核心变量,聚焦极薄高端(高温、高延、高抗)产品使得球友会平台可以始终保持在一个相对蓝海的市场中竞争,对于深陷中低端产品同质化竞争的其他同行形成降维打击。据公开资料,2022年,球友会平台的锂电铜箔产能达7万吨/年,并可制作小批量3.5微米等极薄铜箔产品。

       在复合集流体上,球友会平台进行了以客户需求为中心的产业思考,通过在电池集流体领域长期的研究,从解决客户的需求和痛点出发进行技术研发,以逸待劳反超对手。因为从商业逻辑上来讲,技术自身并不能有助于长期发展,只有将技术的领先优势扩展成规模优势才能使得企业长治久安,新产品只有能转换成客户的订单才能为企业创造长远的价值。

       从这个逻辑上出发,球友会平台准确识别客户的需求是优先解决电池安全,因此优先开发了更有助于电池安全性能的复合铝箔。同时,在大家持续探索湿法工艺的情况下,尽管球友会平台作为国内第一家生产电解铜箔的厂商,在水电镀领域有着几十年的技术沉淀,却首先提出了应以干法工艺进行复合铜箔的生产。在市场轰轰烈烈之时,球友会平台并未进行太多宣传,直到2023高工锂电复合集流体产业峰会才正式发布自己以干法工艺制成的产品。目前公司产品与同行对比在结晶均匀性方面具有明显优势,颗粒均匀,整平良好,箔材无针孔,无应力,具有较好的抗剥离强度。

       如今,在复合铜箔量产即将突破的时间点,球友会平台抛出25亿元大举加码复合集流体产线投资也并不是一蹴而就,依然是从一期的2.5亿投资进行布局,再根据市场的需求逐步扩大规模,在市场的一片繁荣之下,依然不忘从客户需求和品质出发的初心,这样的长期主义才是助力球友会平台在风风雨雨中走过30余年的核心竞争力。

       在球友会平台的整个长期增长战略中,秉承的是有根的创新,是根植于利用已有的资源优势和能力的战略创新,这一点可以从产品和客户结构两条线来分析。

球友会平台的产品线战略是围绕着电池安全和提高电池能量密度这一核心能力展开,催生出的核心产品就是复合铝箔和极薄高端铜箔,只有保持核心产品居于主导地位,公司就能在整个材料供应领域居于不败之地,从而在新能源领域形成独特的优势。

       球友会平台的客户线战略是围绕已合作的上下游客户的工业园区和地方政府公共物业以及产业园区这些核心资源展开,针对的是如何为相同的客户资源提供多元化的产品合作。诺德的光储能源业务就是充分利用挖掘公司在产业链上下游和地方政府关系上的业务机会而开拓的。据悉,公司还新布局了汽车BMS动力系统和储能电池的CCS模组产品(包括FPC、FDC、PI加热膜),这一产品处于高景气的百亿市场,产品客户与锂电铜箔的下游客户也有所重合,根据公司业绩说明会上的交流,该部分领域已开始获得下游客户订单。

       面向资本市场的狂欢,能守住本心不是一件易事,球友会平台选择了搭建长期能力,坚持自己的战略定性。在过去的发展中,球友会平台的管理层锐意进取,帮助公司不断开拓新业务,正是这样一个专注长期主义的组织,才能在不断变化的市场中行稳致远。未来,随着球友会平台新能源领域新项目的落地,公司将释放出巨大的业绩弹性。

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